根据记者从不同渠道获得的可靠消息，联和投资已决定退出MSN中国合资公司——上海美斯恩网络通讯技术有限公司(以下简称“美斯恩”)，目前正积极寻找买家，接盘其手中的50%股份。

　　“一个月前，联和投资已在与买家接触。”据接近联和投资的知情人士透露，原因是“该合资公司的商业模式一直没有清晰。”

　　9月3日，MSN中国区公关总监冯光顺在接受记者采访时拒绝对此发表评论。而联和投资业务发展部副经理曲列锋则表示其“不适合接受采访”。知情人士透露，如果价格谈不拢，联和投资也可能放弃退出计划。

　　无线战略落空

　　2005年5月，微软与联和投资合资成立美斯恩时，微软大中华区CEO陈永正曾誉之为“里程碑”。此前数年，MSN已在中国开展即时通讯和电子邮件服务，但因政策因素，其门户、无线增值等业务推广一直受到限制，通过引进联和投资成立合资公司，微软最终绕过了这道门槛。

　　“今年年中，联和投资已在酝酿退出。”据知情人士透露，这家隶属于上海市政府的投资公司当初参股美斯恩为财务投资，共计投入几百万美元：“但两年来合资公司商业模式一直未清晰，考虑到投资的机会成本，所以考虑退出。”

　　在美斯恩成立之前，联和投资已与微软以各参股50%股份的形式，合资成立了上海微创软件有限公司。不过据知情人士透露，“因微创盈利尚好”，目前联和投资没有退出微创的计划。

　　当年全程参与了美斯恩筹备成立的原微软中国区总裁唐骏告诉记者，当初双方对合资公司的战略定位是，希望能在国内庞大的移动市场建立起以无线应用为核心的商业模式。

　　2005年5月，美斯恩甫一成立，微软即与深圳市清华深讯科技发展有限公司达成了战略性独家合作协议，并联和深圳清华深讯与MSN移动方面的人员、技术和服务在深圳成立“移动技术研发中心”，希望迅速为中国本土用户提供具冲击力的MSN移动产品和多媒体服务奠定基础。

　　2005年9月，美斯恩通过WAP方式进行MSN即时通信的MSN移动服务正式推出，但该战略的发展未如微软预期中顺利。

　　接近MSN中国合资公司的知情人士透露，困难点主要在两方面：“其一，难在渠道，该服务有赖于与移动运营商的紧密合作，但中移动一直希望自己来切割这块蛋糕。”

　　今年6月，中移动筹备多时的即时通信业务——“飞信”正式商用。早在2006年12月，中移动就已经终止与所有从事无线IM业务的SP合作，仅通过与腾讯合作开发飞信QQ，并将腾讯移动QQ的用户过渡至飞信平台，“飞信”用户由此迅速增长，而随后，腾讯也转而推出基于IP技术的手机QQ，进一步巩固了自己在移动市场的地位。

　　根据艾瑞咨询《2006年中国移动IM研究报告》显示，目前，腾讯移动QQ的注册用户数已约700万。美斯恩则未公开其移动MSN的实际用户数，仅表示“持续增长”，但据其内部人士称，目前移动MSN用户数只有30万左右。据接近美斯恩的知情人士说，中国手机用户对手机与MSN捆绑不太习惯，也影响了MSN在国内移动市场的发展。

　　此前曾有消息称，为发展无线战略，微软也曾计划收购深圳清华深讯的部分资产，但据唐骏透露，到目前为止这一收购计划仍未实施：“如果现在还没有操作，很可能这一计划已经停止。”

　　市场份额下滑

　　美斯恩成立后，除部署无线战略外，其另外的商业模式还包括由前MSN中国总经理罗川一手打造的“频道出售”模式以及嵌于MSN对话框内的广告模式。

　　业界曾普遍认为，“频道出售”这一商业模式能有效解决外资公司在中国经营互联网业务的政策风险，而且当时MSN九个频道的每一频道出售价近300万美金，MSN同时也能迅速由此获得收入。

　　但据记者了解，一年之后，当初与MSN进行频道合作的不少互联网伙伴已经选择了退出，目前MSN的社区频道已发生不少变化。

　　“以前借助MSN平台，是希望能为公司导入一些高质量用户群的点击率，但后来发现，这种导入用户点击所带来的流量效果并不明显。”据一位曾与MSN进行过频道合作的互联网人士告诉记者，“而这种频道合作的效果，也令其一年之后的商业价值大打折扣。”

　　MSN中国合资公司以“商业机密”为由，未透露目前MSN的频道出售价格是否已经下降。不过，据接近合资公司的另一消息人士透露，今年年初，美斯恩已经撤销了原市场部门的人士，转而起用了一批有本土网络销售经验的人员，“但这半年来，实际效果还是不理想”。

　　此外，另有分析人士认为，尽管MSN中文网的定位是中国白领阶层的第一门户，但由于其内容几乎是传统媒体的在线版，并未做出实际影响力。

　　而与此同时，微软总部关于在线战略思路的调整于2005年底贯彻到中国市场，也影响了美斯恩的发展，如微软后来居上的“Live”品牌目前已占据其在线所有热门业务，以门户为概念的“MSN”品牌处境尴尬。

　　2006年底，MSN中国总经理罗川和技术中心总经理宫力等相继辞职，这一系列变化和腾讯QQ的迅猛发展都导致了MSN市场份额日益下滑。

　　据唐骏透露，当年微软与联和投资成立合资公司的另一重任即，希望能“实现本土化，并与腾讯全面交战”。

　　但今年8月，易观国际发布了国内即时通讯(IM)市场报告。报告显示：腾讯QQ继续维持霸主地位，且份额悄然攀升了2.3个百分点，已从74.9%上升到77.2%，活跃用户数2.9亿人；而微软的Windows Live Messenger则下滑趋势明显，已从上季度份额7.82%下滑到4.8%，活跃用户为0.18亿人次。

　　潜在买家

　　据接近联和投资的知情人士透露，近日联和投资负责股份出售事务的负责人正在国外，“与潜在买家的价格都没谈拢，权衡之后，联和投资也可能继续保留股东身份。”

　　分析人士认为，虽商业模式难有突破，但不意味MSN中国没有价值，“如果价格合适，有意接盘联和投资的可能是其它风险投资机构或是一些本土的互联网公司”。

　　“风险投资机构除了希望所投项目能IPO以外，还有进行战略布局的投资策略。”汉理资本董事总经理钱学锋认为，有意接盘的VC可能通过投资使MSN为他们所投的其它项目所用。

　　有分析人士推测，目前正不遗余力加强自身平台运营能力的盛大可能对接盘MSN业务感兴趣。

　　但唐骏从“商业模式”角度断然否决了这一可能性：“迄今为止，该合资公司仍未有明确赢利点，而其最重要的价值——MSN用户数，实际上也由微软全球所控制，MSN中国很难做更多关于新商业模式的突破。”

　　“从业务增值角度，不排除一些业务能因MSN增值的本土互联网公司会对其感兴趣。”不过，钱学锋认为，如果价格合适，业务类似分众传媒的公司可能对接盘感兴趣，原因是“两者的目标客户完全吻合”，其认为这些潜在的买家还可能是一些门户或希冀在平台和社区上有所作为的本土互联网公司。

　　此外，另有分析人士认为，如果联和投资执意要出售，不排除由微软继续收下该合资公司剩余50%股份的可能性。

　　“无论是微软还是其它国外买家接盘，从技术上讲，合资公司都存在运营牌照的问题。”

　　唐骏指出。一年前，ICP牌照申请还未获得信息产业部批准的谷歌曾借赶集网的“京ICP证050124号”牌照登录中国，但这一移花接木式的做法，使谷歌随后深陷“无照经营”的质疑中。

　　据了解，目前，跨国互联网公司在中国取得ICP牌照方式有限，如雅虎中国至今使用的仍是“北京三七二一科技有限公司”的备案号，而此前MSN中国仍在以合资公司名义申请ICP牌照。

　　而唐骏认为：“以微软的性格，不太可能借其它本土网络公司的牌照解决登陆问题。”